日前，監(jiān)察部、公安部、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合舉行新聞發(fā)布會(huì)，監(jiān)察部相關(guān)負(fù)責(zé)人通報(bào)了近年來查處的4起黨員領(lǐng)導(dǎo)干部?jī)?nèi)幕交易典型案件。由三部門一起聯(lián)合舉行新聞發(fā)布會(huì)，其級(jí)別之高，實(shí)屬罕見。
如果說郭樹清主席上任后的“第一把火”燒向上市公司的回報(bào)問題，“第二把火”是燒向退市機(jī)制的話，那么其“第三把火”無疑是燒向了市場(chǎng)日益嚴(yán)重的違規(guī)行為。事實(shí)上，郭樹清履新以來，市場(chǎng)已明顯感覺到監(jiān)管部門正在重拳出擊違規(guī)行為。從11月底至今，證監(jiān)會(huì)或會(huì)同有關(guān)部門一起，頻頻通報(bào)對(duì)違規(guī)案件的查處結(jié)果。而在所通報(bào)的案件中，不僅涉及上市公司的信披違規(guī)、操縱股價(jià)，而且還涉及“老鼠倉(cāng)”、內(nèi)幕交易等。在涉案人員上，不僅有基金從業(yè)人員、券商老總、保代、“民間股神”，還有重組委的委員、上市公司董事長(zhǎng)以及地方領(lǐng)導(dǎo)干部等。無論是從違規(guī)案件的性質(zhì)，還是從其人員構(gòu)成看，主體多元、涉及面廣無疑是最主要的基本特征。
此次通報(bào)的4起黨員領(lǐng)導(dǎo)干部?jī)?nèi)幕交易典型案件中，人人都是內(nèi)幕交易的“高手”，其獲利也均不菲，短期投資收益率高達(dá)100%甚至300%。如銀河證券原黨委書記、總裁肖時(shí)慶及家人投入3900萬元，獲利高達(dá)1.04億元；原中山市長(zhǎng)李啟紅等人投入600余萬元，在不到2個(gè)月的時(shí)間里獲利1900余萬元。內(nèi)幕交易在短期內(nèi)能產(chǎn)生如此“暴利”，難怪違規(guī)者不惜鋌而走險(xiǎn)趨之若鶩。
不查不知道，一查嚇一跳。證監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，自2008年以來，共立案調(diào)查內(nèi)幕交易案件153起。這些均是因?yàn)榇嬖谝欢ǖ淖C據(jù)而被調(diào)查的，尚未被發(fā)現(xiàn)或者說隱藏更深的內(nèi)幕交易行為，顯然更多。這也從側(cè)面說明，A股市場(chǎng)上的內(nèi)幕交易行為已大有泛濫成災(zāi)之勢(shì)。
對(duì)于內(nèi)幕交易行為，只有通過調(diào)查之后才知道誰在“裸泳”。對(duì)于“裸泳”者的違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)懲自是應(yīng)有之義，但如果處罰不到位，或者根本不能形成有效的威懾力，嚴(yán)懲的效果將大打折扣，事實(shí)也正是如此。
盡管《刑法修正案(七)》早已實(shí)施，而市場(chǎng)仍然頻現(xiàn)內(nèi)幕交易行為，一方面是違規(guī)者的僥幸心理在作怪，另一方面顯然也與打擊的力度有待進(jìn)一步強(qiáng)化，以及沒有建立對(duì)內(nèi)幕交易等違規(guī)行為的索賠機(jī)制密切相關(guān)。
內(nèi)幕交易行為嚴(yán)重?fù)p害了資本市場(chǎng)的整體利益，也使諸多中小投資者的利益受損。但目前的懲處基本上都是違規(guī)者在被追究刑事責(zé)任的同時(shí)，沒收所得贓款，并處以一倍左右的罰金。贓款與罰金充盈了國(guó)庫(kù)，而那些深受其害的投資者的利益則根本沒有得到任何的保護(hù)，這顯然是不公平的。更何況，內(nèi)幕交易者的暴利，來自于投資者實(shí)實(shí)在在的損失。
針對(duì)此前上市公司虛假披露的現(xiàn)象，最高法曾出臺(tái)了《關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》等司法解釋，以打擊其中的違規(guī)行為，投資者也可以通過訴訟索賠的方式保護(hù)自己的利益。筆者以為，對(duì)于內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)、“老鼠倉(cāng)”等違規(guī)行為，同樣應(yīng)該建立一套行之有益的索賠機(jī)制。只有讓這些“害群之馬”賠得傾家蕩產(chǎn)，嚴(yán)懲違規(guī)行為才會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)大的威懾力。這不僅是保護(hù)投資者利益的需要，是維護(hù)市場(chǎng)“三公”的需要，更是維護(hù)中國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展與長(zhǎng)治久安的需要。
