中國日?qǐng)?bào)網(wǎng)消息：英文《中國日?qǐng)?bào)》5月21日發(fā)表文章：諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、美國已故經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman）晚年曾說，一種共同貨幣，也就是一個(gè)貨幣聯(lián)盟，如果沒有政治經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟關(guān)系的支持是無法長久為繼的。他的意思是，一個(gè)開放的經(jīng)濟(jì)體，不僅要保證商品、勞動(dòng)力和資本的自由流通，還需要一個(gè)強(qiáng)勢(shì)的中央財(cái)政權(quán)威機(jī)構(gòu)的統(tǒng)領(lǐng)以及一家強(qiáng)大的中央銀行作為后盾。后兩者相輔相成，缺一不可，是保證貨幣堅(jiān)挺的兩大支柱，但生產(chǎn)要素的自由流通機(jī)制也同樣是維持共同貨幣的必要因素。
歐盟目前財(cái)政失衡，成員國國債危機(jī)四伏。盡管這一組織擁有一個(gè)強(qiáng)大而自主的中央銀行，但各國財(cái)政卻是各自為戰(zhàn)的，而各國在政治層面上的統(tǒng)一也只是表面和局部的。訂立于1991年《馬斯特里赫特條約》（Maastricht Treaty）理論上要求歐盟各國按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行嚴(yán)格的財(cái)政規(guī)范制度。條約限制了各國政府赤字及債務(wù)水平的上限。這種限制結(jié)構(gòu)顯然是要避免因各國財(cái)政政策不對(duì)等而出現(xiàn)的組織內(nèi)部不公平現(xiàn)象?！恶R斯特里赫特條約》其實(shí)正是要規(guī)避目前希臘給歐盟造成的困境。顯然，這一條約并未起作用。就風(fēng)險(xiǎn)水平而言，歐元區(qū)國家國債水平居高不下已經(jīng)成為一種普遍現(xiàn)象。
在一個(gè)穩(wěn)定的世界中，《馬斯特里赫特條約》的規(guī)則框架如果能得到強(qiáng)制實(shí)施，或許會(huì)起到預(yù)期作用。但在一個(gè)危機(jī)四伏的世界中，該條約創(chuàng)造的是一個(gè)脆弱的體系，因?yàn)檫@一體系只接受一種溫和的反周期性政策，其他財(cái)政政策均被排除在外。難怪早在歐盟成立后的第一個(gè)十年中，組織內(nèi)部的核心國家及次要國家便屢屢突破條約為其設(shè)定的限制。如今，世界性金融危機(jī)背景下，稅收減少，社會(huì)保障支出增加，各國的“越界”行為屢見不鮮。國際貨幣基金組織最近的一項(xiàng)分析稱，此次金融危機(jī)爆發(fā)，發(fā)達(dá)國家政府財(cái)政刺激計(jì)劃中超過80%的資金都是被迫拿出來的。
歐盟自身存在反周期性并非壞事。但如果這種反周期性在金融危機(jī)后會(huì)帶來財(cái)政失衡的威脅或者國債過高的危險(xiǎn)，那么執(zhí)行反周期性政策的適當(dāng)性便值得商榷。換句話說，執(zhí)行反周期性政策時(shí)的赤字或債務(wù)水平（或者兩者同時(shí)存在）不宜過高，但歐盟眼下的赤字與債務(wù)水平顯然不符合實(shí)施反周期性政策的基本要求。反周期性政策并不意味著在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)可以允許適當(dāng)?shù)某嘧炙剑诮?jīng)濟(jì)衰退期可以容忍較大的財(cái)政赤字存在。
如果目前歐盟執(zhí)行的預(yù)算規(guī)則太過嚴(yán)格，在危機(jī)時(shí)代形同虛設(shè)，那么這種看似嚴(yán)格的預(yù)算規(guī)則實(shí)則為輕率的財(cái)政決策和行為敞開了大門。從理論上說，嚴(yán)格、深入的監(jiān)控體系能夠區(qū)分真正謹(jǐn)慎的反周期性財(cái)政行為與揮霍行為。但在實(shí)際應(yīng)用中，其實(shí)難以強(qiáng)制實(shí)行這種理論上的監(jiān)控。歐元區(qū)目前面臨的緊迫挑戰(zhàn)是某些國家財(cái)政穩(wěn)定程度不斷下降，而這些國家的信用等級(jí)也已跌倒谷底，債務(wù)成本與日俱增。對(duì)希臘而言，外部援助遲遲不來，國內(nèi)政府也沒有拿出一個(gè)令人信服的復(fù)興計(jì)劃，即使國債到期，也只能繼續(xù)拖欠下去。就算歐盟為希臘提供了援助，許多人認(rèn)為希臘仍將繼續(xù)拖欠到期國債，因?yàn)橐獜氐谆謴?fù)希臘財(cái)政平衡所需資金量是一個(gè)天文數(shù)字。
歐盟成員資格規(guī)定不能將通貨膨脹和貨幣貶值作為財(cái)政調(diào)節(jié)手段。在這種情況下，一個(gè)可供選擇的辦法是將國內(nèi)通貨緊縮與極端的財(cái)政緊縮相結(jié)合。也就是說，希臘人的工資、收入和一些非貿(mào)易型產(chǎn)品的價(jià)格要在一段時(shí)間內(nèi)維持緩慢或者負(fù)增長態(tài)勢(shì)。但通貨緊縮對(duì)國家而言是一個(gè)相當(dāng)痛苦的選擇，出于維持政治穩(wěn)定的考慮，很難真正用于實(shí)踐。歐盟對(duì)歐元區(qū)國家的限制與美國對(duì)陷入財(cái)政困境的某個(gè)州的限制類似。因?yàn)楣餐泿诺脑颍泿刨H值也不是一個(gè)可行的選擇。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備署不會(huì)主動(dòng)依靠通貨膨脹擺脫困境。此外，美國也有規(guī)章制度與《馬斯特里赫特條約》相似，不鼓勵(lì)，也不允許各州長期出現(xiàn)高赤字。這就意味著，在面對(duì)像這次這樣大規(guī)模的金融危機(jī)時(shí)，各州財(cái)政都傾向于執(zhí)行順周期性財(cái)政政策。為什么美國這樣的聯(lián)邦財(cái)政體系并不像歐盟那樣脆弱呢？因?yàn)槊绹袃蓚€(gè)“安全閥”維持國家整體財(cái)政的穩(wěn)定：一是美國具備一個(gè)穩(wěn)定的中央政府，能及時(shí)有效地應(yīng)對(duì)財(cái)政赤字，二是勞動(dòng)力可以在美國各州間自由流動(dòng)。
歐盟并沒有一個(gè)強(qiáng)有力的中央財(cái)政結(jié)構(gòu)可以及時(shí)發(fā)布并執(zhí)行反周期性指令。盡管歐盟長久以來始終在努力實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力的自由流動(dòng)，但由于歐盟各國間在語言、法律和規(guī)章制度上的差異，歐盟內(nèi)部的勞動(dòng)力流動(dòng)一直受到限制。此外，美國國內(nèi)各州發(fā)行債券并不等價(jià)，因此市場(chǎng)就有足夠的空間懲罰那些財(cái)政行為不夠謹(jǐn)慎的州。如果歐盟想要建立真正意義上的統(tǒng)一貨幣組織，并且使各成員國的國債風(fēng)險(xiǎn)水平保持在一個(gè)相對(duì)統(tǒng)一的水平上，那么歐盟首先需要確保各成員國遵從的財(cái)政限制相對(duì)一致，并且這些限制制度必須行之有效。但這也就意味著，歐盟需要建立一種更加強(qiáng)有力的機(jī)制促使各成員國對(duì)金融危機(jī)采取統(tǒng)一的反周期性應(yīng)對(duì)策略。
歐盟各國領(lǐng)導(dǎo)人最近表示他們有意調(diào)整《馬斯特里赫特條約》的結(jié)構(gòu)。這是一個(gè)不錯(cuò)的主意。他們或許會(huì)修改條約的有關(guān)規(guī)定，提升各成員國在國家操作層面上的跨期財(cái)政靈活性。但這樣將會(huì)帶來異常復(fù)雜的局面。要想有效監(jiān)控國債水平，適時(shí)調(diào)整并實(shí)施相應(yīng)的財(cái)政政策，一國政府必須具備豐富的財(cái)政管理經(jīng)驗(yàn)、出眾的執(zhí)行能力和調(diào)配各種資源的技巧。否則，即使在框架內(nèi)給成員國更大的自由度，也無益于改變現(xiàn)狀。解決歐盟財(cái)政困境一種長效途徑是建立歐盟中央財(cái)政儲(chǔ)備，在經(jīng)濟(jì)繁榮的增長時(shí)期積累必要的金融資源，以備不時(shí)之需。也可以把這種儲(chǔ)備性積累稱為“維穩(wěn)稅”，遇到經(jīng)濟(jì)衰退的年景，便可以停止繳納。但要實(shí)施這一步，必定要求歐盟在某種程度上建立起中央財(cái)政體系，需要?dú)W盟發(fā)行統(tǒng)一國債。但各國政治領(lǐng)袖是否會(huì)同意這樣做仍然是個(gè)未知數(shù)。
目前可以朝正確方向邁出的一步是在現(xiàn)有條件下，建立起某種程度上的歐盟中央財(cái)政體系，有權(quán)發(fā)布和實(shí)施一定限度的反周期性指令。這樣可以保證在成員國國家層面上的執(zhí)行相關(guān)財(cái)政政策的有效性，同時(shí)為歐元提供其迫切需要的統(tǒng)一財(cái)政政策。歐元區(qū)成立時(shí)，人們就廣泛認(rèn)為建立行之有效的財(cái)政規(guī)范體制是歐元區(qū)得以維系的基礎(chǔ)。全球金融危機(jī)正生動(dòng)地說明了這一點(diǎn)?，F(xiàn)在的挑戰(zhàn)是要將規(guī)范與靈活結(jié)合在一起，以保護(hù)集體利益。盡管這樣做意味著各國將完全喪失財(cái)政主權(quán)，但各成員國必須面對(duì)現(xiàn)實(shí)，惟其如此，才能把歐盟這一貨幣聯(lián)盟維持下去。
英文原文請(qǐng)見：
http://m.o-olink.com/cndy/2010-05/21/content_9875593.htm。特別說明：因中英文寫作風(fēng)格不同，中文稿件與英文原文不完全對(duì)應(yīng)。(作者為2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者，斯坦福大學(xué)名譽(yù)教授 Michael Spence 編輯 裴培）
