審計(jì)發(fā)現(xiàn)，此前一直宣稱(chēng)盈利的深航，去年凈虧損約8.64億元；匯潤(rùn)面臨破產(chǎn)
經(jīng)過(guò)4個(gè)多月的博弈，作為深圳航空有限公司（下稱(chēng)“深航”）二股東的中國(guó)國(guó)航（601111.SH），還是通過(guò)增資6.82億元，如愿拿下了深航51%的控股權(quán)。
中國(guó)國(guó)航今天發(fā)布公告稱(chēng)，公司已經(jīng)于21日與深航的另外兩個(gè)股東深國(guó)際全程物流（深圳）有限公司（下稱(chēng)“全程物流”）和深圳市匯潤(rùn)投資有限公司（下稱(chēng)“匯潤(rùn)公司”）簽訂了增資協(xié)議，最終三家公司將分別持股深航51%、25%和24%。
有市場(chǎng)人士認(rèn)為，收購(gòu)深航后，國(guó)航在全國(guó)的航線布局基本完成，長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)看好。
國(guó)航“低成本”遂愿
根據(jù)增資協(xié)議，國(guó)航將出資約6.82億元（其中約3.39億元作為增加深航的注冊(cè)資本，約3.43億元作為資本公積金），占據(jù)增資后的深航51%的股權(quán)；深圳市政府旗下的全程物流將出資3.48億元（其中約1.73億元作為增加深航的注冊(cè)資本，約1.75億元作為資本公積金），占據(jù)增資后的深航25%的股權(quán)；深航原來(lái)的大股東匯潤(rùn)公司的破產(chǎn)管理人由于放棄認(rèn)購(gòu)本次增資，持股比例被稀釋到24%，退居深航的三股東之位。
而此前，深航的三家股東匯潤(rùn)公司、國(guó)航和全程物流分別持有深航65%、25%和10%的股份。
多位民航業(yè)人士昨天在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，對(duì)國(guó)航最終控股深航并不感到意外，但是對(duì)國(guó)航支付的成本都比較吃驚。
“太劃算了，2005年深航股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，李澤源的匯潤(rùn)公司花了27.2億元才拿下深航65%的股份，現(xiàn)在國(guó)航只花了6.82億元就拿到了深航26%的股份?？傮w而言，國(guó)航增資深航的溢價(jià)是比較低的?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士稱(chēng)。
對(duì)于以如此低價(jià)獲得深航的控股權(quán)，國(guó)航在公告中指出，此次交易的對(duì)價(jià)是以深航的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值作為基礎(chǔ)，通過(guò)股東的公平磋商厘定的。而且“截至2009年12月31日，深圳航空經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總計(jì)約為人民幣223.87億元，負(fù)債合計(jì)約為人民幣244.54億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)約為人民幣-20.89億元。”
此外，審計(jì)結(jié)果還顯示，2009年度深航業(yè)績(jī)?yōu)樘潛p。深航經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入約為人民幣121.44億元，歸屬于母公司所有者的凈虧損約為人民幣8.64億元。
而這一審計(jì)結(jié)果同樣令人吃驚。值得注意的是，此前深航總裁李昆在去年12月深航與中國(guó)工商銀行總行在深圳簽署飛機(jī)融資合作備忘錄的儀式上，還曾高調(diào)宣布深航前11個(gè)月盈利5億元，如今，新的審計(jì)結(jié)果卻顯示全年虧損8.64億元。
對(duì)此，國(guó)航內(nèi)部高層昨天告訴本報(bào)記者，審計(jì)結(jié)果是深航董事會(huì)聘請(qǐng)的國(guó)際事務(wù)所進(jìn)行的資產(chǎn)評(píng)估，而對(duì)于此前一直宣稱(chēng)自己連續(xù)十多年盈利的深航，此時(shí)的審計(jì)結(jié)果卻是資不抵債，上述高層指出，經(jīng)營(yíng)狀況好，財(cái)務(wù)狀況不一定樂(lè)觀，審計(jì)后發(fā)現(xiàn)的債務(wù)，與此前深航的一些資產(chǎn)被劃走有關(guān)。
增資擴(kuò)股緣由
至于為何選擇增資擴(kuò)股的方式，國(guó)航另一位高層對(duì)記者透露，事實(shí)上在深航高級(jí)顧問(wèn)李澤源和總裁李昆先后因經(jīng)濟(jì)犯罪被調(diào)查期間，深航的股東們就一直在碰頭商討對(duì)策，審計(jì)結(jié)果出來(lái)后，發(fā)現(xiàn)深航目前的賬上嚴(yán)重缺錢(qián)，要拯救肯定是要注資，而由于深航的大股東匯潤(rùn)公司已經(jīng)進(jìn)入破產(chǎn)的司法程序，其持有的65%的股權(quán)也需要由法律程序來(lái)處理而不能由原股東隨意買(mǎi)賣(mài)，因此最終決定通過(guò)原股東增資擴(kuò)股的方式來(lái)注資。
國(guó)航在其公告中也透露，深圳市中級(jí)人民法院已經(jīng)受理了匯潤(rùn)的債權(quán)人對(duì)匯潤(rùn)公司的破產(chǎn)清算申請(qǐng)，并且已經(jīng)安排案件進(jìn)行審理。匯潤(rùn)公司的清盤(pán)事務(wù)將由上述法院指定的清算委員會(huì)負(fù)責(zé)處理。
“雖然目前深航的財(cái)務(wù)狀況不理想，但我們還是希望控股，因?yàn)閷?duì)這家公司的盈利能力和協(xié)同效應(yīng)還是有信心的。”國(guó)航上述高層指出。
花旗此前的一份分析報(bào)告就指出，國(guó)航通過(guò)在國(guó)泰的持股，再加上控股深航，在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額將直追合并上航后的新東航，并得以連接珠三角的國(guó)內(nèi)與國(guó)際網(wǎng)絡(luò)。
不過(guò)，這項(xiàng)交易還有待全程物流的母公司深圳國(guó)際通過(guò)關(guān)于同意交易的股東會(huì)決議，以及取得所有有關(guān)政府監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)等。
此外，在本輪股東增資認(rèn)購(gòu)后，匯潤(rùn)公司在深航還保留有24%的股份，對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，如果匯潤(rùn)公司破產(chǎn)清算，這部分股權(quán)可能還會(huì)有變數(shù)，“但終歸來(lái)說(shuō)，國(guó)航已經(jīng)控股51%了，其他人再爭(zhēng)也沒(méi)多大意思?！?/p>
