物價(jià)總水平上升的原因
假設(shè)有100個(gè)蘋果和100個(gè)橘子。貨幣總量為200元時(shí)，每個(gè)蘋果和每個(gè)橘子都值1元錢。
第一種情況：貨幣總量不變。由于蘋果需求增加，或是外部漲價(jià)的影響，使蘋果漲價(jià)50%，每個(gè)蘋果升為1.5元。漲價(jià)的蘋果占用了更多的貨幣,橘子占用的貨幣會(huì)相應(yīng)減少,橘子便會(huì)降價(jià)50%，每個(gè)橘子只值0.5元。有升有降，物價(jià)總水平不變。
第二種情況：貨幣多發(fā)了1倍。貨幣總量達(dá)到400元，每個(gè)蘋果和橘子將值2元錢。物價(jià)總水平上漲了1倍。如果由于消費(fèi)、炒作等需求擴(kuò)張使蘋果漲價(jià)至3元，橘子將降回1元，總物價(jià)水平仍為上漲1倍。
第三種情況：貨幣增量與蘋果、橘子的增量保持同步。當(dāng)蘋果和橘子都增加了50%，總量為300個(gè)，貨幣若增發(fā)1倍，達(dá)400元時(shí)，物價(jià)總水平會(huì)上升33%。若使物價(jià)水平不變，則需貨幣增量也只增50%。
上述原理可用來(lái)討論如何避免樓市的“屢調(diào)屢漲”和物價(jià)總水平不斷上漲的原因。
國(guó)內(nèi)一直存在著貨幣逐年多發(fā)的情況。如廣義貨幣M2：2005年比上年多發(fā) 4.8萬(wàn)億元，2006年、2007年、2008年該增值分別為：4.7萬(wàn)億元、5.8萬(wàn)億元和7.2萬(wàn)億元。2009年再提高到13.1萬(wàn)億元，貨幣總量達(dá)到了60.62萬(wàn)億元，比上年增加27.57%。根據(jù)國(guó)際間習(xí)慣使用廣義貨幣與經(jīng)濟(jì)總量(M2與GDP)之比的方法，國(guó)內(nèi)在2005年這一比值為1.62，到2009年實(shí)行寬松的貨幣政策后，這一比值提高到了1.8。到2010年9月末，更是提高到2.59。而美國(guó)這一比值只有0.6，日本、韓國(guó)都是在1左右。
超量的貨幣在市場(chǎng)上流動(dòng)，流到哪里就會(huì)把超出正常的價(jià)格上漲帶到哪里。這正是近年來(lái)樓市價(jià)格瘋漲，包括股市也曾瘋漲的另一推手。又如，國(guó)內(nèi)的糧食、大豆、食用油、生豬、雞蛋、水果、蔬菜等方面的生產(chǎn)一直穩(wěn)定并有所增長(zhǎng)，市場(chǎng)總供給充足，可與總需求協(xié)調(diào)。原本因季節(jié)差價(jià)或局部自然災(zāi)害造成的減產(chǎn)，對(duì)農(nóng)副產(chǎn)品引起的漲價(jià)幅度都不應(yīng)很大。但在超量的貨幣條件下，當(dāng)樓市價(jià)格調(diào)控趨于嚴(yán)厲后，外溢的資金在流動(dòng)中又會(huì)推高其他資產(chǎn)的價(jià)格。從土地、黃金、玉石，到綠豆、生姜、大蒜，并與災(zāi)害損失、季節(jié)差價(jià)、常規(guī)需求增加等因素交織在一起，帶來(lái)當(dāng)前農(nóng)副產(chǎn)品和許多生活必需品價(jià)格普遍和集中上漲，且引起一些非食品類價(jià)格開始上漲。使普通居民產(chǎn)生“什么都在漲”的感覺。
有人士總習(xí)慣于把通貨膨脹的原因歸于外部輸入——是國(guó)際間石油、糧食等大宗商品漲價(jià)造成了國(guó)內(nèi)的物價(jià)上漲。實(shí)際上，如果不存在多發(fā)貨幣，國(guó)外原油、糧食等大宗商品漲價(jià)帶來(lái)的國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品漲價(jià)后，這些領(lǐng)域必會(huì)占用更多的貨幣，而使另外一些領(lǐng)域因貨幣減少而降價(jià)，物價(jià)總水平因而將不變。但在貨幣多發(fā)的條件下，即使國(guó)際大宗商品降價(jià)，國(guó)內(nèi)仍會(huì)出現(xiàn)通脹。例如2009年，國(guó)際油價(jià)走低，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格卻在上漲，樓市更是在瘋漲。
筆者認(rèn)為，近年來(lái)國(guó)內(nèi)物價(jià)總水平不斷上漲的根本原因是發(fā)行和流通了過(guò)多的貨幣，而主要不是外部的輸入。
