北京時間4月26日晚間消息，美國投資銀行派杰(PiperJaffray)今日發(fā)布投資報告，維持百度股票(Nasdaq:BIDU)“增持”評級，將目標(biāo)股價從140美元調(diào)低至125美元。

以下為報告內(nèi)容摘要

百度當(dāng)前正處于投資階段，我們認(rèn)為，在投資周期結(jié)束前，營收增長效應(yīng)還很難體現(xiàn)。我們繼續(xù)維持百度股票“增持”評級，將目標(biāo)股價從140美元調(diào)低至125美元。

繼續(xù)投資

百度從2012財年第四季度開始投資，我們認(rèn)為，未來2個至3個季度仍是過度階段，主要任務(wù)是贏得市場份額，每股攤薄收益增長可能要等到2014年。目前還很難判斷百度何時停止投資，但專注于移動和百度聯(lián)盟最終將推動百度營收在2014年繼續(xù)增長。

第一財季業(yè)績

營收為9.61億美元，每股攤薄收益1美元。而華爾街的預(yù)期是營收將達(dá)到9.63億美元，每股攤薄收益1.06美元。百度預(yù)計，第二財季營收將達(dá)到11.87億美元至12.16億美元，與我們此前預(yù)期的12億美元一致。

調(diào)整業(yè)績預(yù)期

我們繼續(xù)維持2013年和2014年營收預(yù)期，即分別增長37%和31%。將2013年運營利潤率預(yù)期下調(diào)120個基準(zhǔn)點，將2014年運營利潤率預(yù)期下調(diào)190個基準(zhǔn)點。將2013年每股攤薄收益預(yù)期下調(diào)6%，將2014年每股攤薄收益預(yù)期下調(diào)8%。

估值

我們繼續(xù)維持百度股票“增持”評級，將目標(biāo)股價從140美元調(diào)低至125美元。(李明)