長信科技（300088）:百尺竿頭，更進(jìn)一步

公司發(fā)布業(yè)績快報(bào):2012年實(shí)現(xiàn)營收8.11億元，同比增長37.6％，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.03億元，同比增長32.9％，對于EPS為0.62元，公司業(yè)績符合預(yù)期。

公司四季度營收創(chuàng)新高。12年4季度實(shí)現(xiàn)營收2.58億元，同比增長76.3％，環(huán)比增長18.1％，實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤7600萬，同比增長190％，環(huán)比增長32％，再創(chuàng)新高。四季度營收大幅增長主要是因?yàn)楣綢TO鍍膜、TPSENSOR、減薄業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)且運(yùn)營情況良好。

13年公司將“百尺竿頭，更進(jìn)一步”。

1.一體化布局加速。觸屏行業(yè)內(nèi)一體化將提升公司競爭力，并已經(jīng)成為趨勢，公司目前在大尺寸產(chǎn)品領(lǐng)域，通過尋找外協(xié)模組廠商加工模組產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)一體化布局，未來公司還將通過其他靈活方式加速一體化布局，提升競爭力。

2.公司5代線開始量產(chǎn)。公司5代線已獲取下游客戶訂單，開始批量生產(chǎn)，良率維持在較高水平，后續(xù)隨著公司加強(qiáng)對下游客戶的拓展，公司5代線產(chǎn)品類型將進(jìn)一步豐富；同時(shí)，公司5代線現(xiàn)有技術(shù)合作伙伴背景深厚，將對公司5代線的經(jīng)營提供支持。

預(yù)計(jì)公司12、13、14年的EPS分別為0.62、0.98、1.35元。公司是國內(nèi)觸屏行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，隨著5代線的量產(chǎn)和一體化布局的完成，公司行業(yè)優(yōu)勢顯著，因此，我們維持對公司推薦的評級。

風(fēng)險(xiǎn):市場低于預(yù)期，產(chǎn)品價(jià)格下滑過快，新領(lǐng)域訂單低于預(yù)期等。(東北證券（000686） 分析師： 周思立)