7月CPI創(chuàng)下新低，隨著CPI進(jìn)一步下行預(yù)期增強(qiáng)，出于穩(wěn)增長(zhǎng)的需要，三季度降息、降準(zhǔn)窗口進(jìn)一步打開(kāi)。業(yè)內(nèi)人士指出，宏觀經(jīng)濟(jì)面情況和降息周期開(kāi)啟，都有利于債市牛尾行情延長(zhǎng)，目前仍是配置債基尤其是純債基金的良好時(shí)機(jī)。

鵬華基金表示，三季度債市很可能呈現(xiàn)震蕩形態(tài)的慢牛格局，部分收益率較高的中等級(jí)信用品種及長(zhǎng)期利率品種均有較好的長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)?！皞顿Y向好的核心理由，從策略的角度看，目前全社會(huì)信用需求在下降。目前宏觀經(jīng)濟(jì)趨弱，隨著4萬(wàn)億元刺激政策的退出以及國(guó)外尤其歐洲經(jīng)濟(jì)的下滑，我們可以觀察到整個(gè)企業(yè)界面臨的壓力越來(lái)越大，投資收益越來(lái)越小，社會(huì)整體對(duì)信用的需求降低，市場(chǎng)利率水平在往下走。”

多家機(jī)構(gòu)在研報(bào)中也認(rèn)為，債市牛市基礎(chǔ)尚穩(wěn)，中期仍有盤(pán)升動(dòng)力。華泰證券表示，宏觀經(jīng)濟(jì)面未來(lái)雖有望企穩(wěn)，但難以出現(xiàn)明顯反轉(zhuǎn)，這將使得債市仍有支撐，加上本輪降息周期可能更長(zhǎng)，這些都有利于牛尾行情延長(zhǎng)。記者李濤

來(lái)源：中華工商時(shí)報(bào) 編輯：張少虎