緣何市場難覓收益率5%理財產(chǎn)品蹤跡？普益財富研究員葉林峰對此解釋稱，央行重啟寬松貨幣政策，這使得資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)下滑趨勢，特別是固定收益市場產(chǎn)品的收益率下降明顯。關(guān)鍵詞3：香港 開放 人民幣業(yè)務(wù)

香港銀行向非香港居民提供人民幣服務(wù)

事件描述：

香港銀行人民幣業(yè)務(wù)再獲放寬。為進(jìn)一步激活香港離岸人民幣市場，香港金融管理局日前宣布，今年8月1日起香港銀行可為非香港居民開戶和提供各類人民幣服務(wù)，包括人民幣兌換和人民幣貸款等。

不過，根據(jù)安排，雖然新措施可令非香港居民在離岸人民幣市場上以CNH（離岸人民幣）匯價自由兌換人民幣，但銀行不能就兌換交易產(chǎn)生的人民幣頭寸與清算行中銀香港，同時非香港居民的人民幣資金不能進(jìn)行跨境匯款。

新措施較受注目處為非本港居民的人民幣來源。經(jīng)與內(nèi)地有關(guān)當(dāng)局商討后，金管局允許非本港居民以離岸價（CNH）無限量兌換人民幣，有別于現(xiàn)時本港居民為經(jīng)內(nèi)地CNY（人民幣在岸價）所兌換每日最多只能兌2萬元人民幣。

所謂CNH為于海外流通的人民幣；而以CNY兌換的人民幣為由內(nèi)地“跨境”運到香港，因此受到兌換限制。銀行方面亦有限制，港銀需將此業(yè)務(wù)的人民幣頭寸與本地居民的人幣業(yè)務(wù)分

隔，不可以與人民幣清算行平盤。

不過，每人每日經(jīng)在岸價（CNY）兌換2萬元人民幣的限制維持不變。金管局副總裁余偉文解釋，若更改現(xiàn)時兌換金額2萬元人民幣上限，另一每日匯款8萬元的上限規(guī)定也可能會受到影響，關(guān)系到涉及修改本港與內(nèi)地之間的《清算協(xié)議》，較為復(fù)雜，難以預(yù)計何時才能予以放寬。

據(jù)了解，該上限于2004年本港個人人民幣業(yè)務(wù)開通時設(shè)立，機(jī)制運行至今8年，期間市場曾普遍期待香港居民人民幣賬戶的每日兌換限額可放寬，但早前央行副行長胡曉煉在香港明確表示，根據(jù)目前數(shù)據(jù)觀察，香港居民每日2萬元的兌換額度可滿足需求，央行暫未考慮提高這一限額。

點評：

開放非本港居民人民幣業(yè)務(wù)將為銀行帶來商機(jī)，有利擴(kuò)大本港人民幣離岸業(yè)務(wù)。同時，可增加個人人民幣業(yè)務(wù)靈活性及增加客戶。新措施可刺激本港人民幣資本池進(jìn)一步擴(kuò)大，同時推動更多人民幣理財產(chǎn)品推出市面。恒生銀行執(zhí)行董事馮孝忠表示，新措施肯定有利港銀發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)，比如企業(yè)來港發(fā)行人民幣新股或其他投資產(chǎn)品，可吸引海外個人投資者來港。

中信銀行（601998）高級副總裁兼中國業(yè)務(wù)首席經(jīng)濟(jì)師廖群認(rèn)為，非香港居民理論上是個很大的群體，有望讓人民幣在個人層面上從香港走向國際，但效應(yīng)多大仍有待觀察。他指出，目前香港一年期人民幣存款利率已介于2.8%-3%之間，同時一些結(jié)構(gòu)性存款、RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）基金產(chǎn)品、人民幣債券及相關(guān)基金產(chǎn)品等，有望吸引一些注重財富管理的個人投資者到港開設(shè)人民幣賬戶，但現(xiàn)時的投資產(chǎn)品仍然不夠多。

針對香港開放人民幣業(yè)務(wù)，銀行理財部門是否會有壓力，對此，諸多外資行表態(tài)，香港銀行業(yè)的人民幣金融產(chǎn)品與國內(nèi)外資行推出的產(chǎn)品多為互補(bǔ)型，不會有太大的影響。

數(shù)據(jù)顯示，香港人民幣存款的前期峰值是去年11月的6270億元，此后連續(xù)下降至今年4月的5524億元，總量下滑超過10%。5月份，香港人民幣存款達(dá)到5540億元，月環(huán)比增0.3%。